中新经纬7月18日电 题：中报季后，白酒行情能否迎来拐点？
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作家 安雅泽 中信建投证券食物饮料首席分析师
张立 中信建投证券分析师
皇冠新新100唐家全 中信建投证券分析师
近日，白酒上市公司不竭发布半年报。从2023年上半年行情看，白酒挥霍复原未达预期，白酒行业的库存积压、价钱“倒挂”景色也激勉市集柔和。咱们觉得，现在白酒行业呈现低热诚、低预期、低估值，强北上概率、强中报的“三低”触底“二强”催化特质，板块有望迎来中期拐点。
感恩从市集热诚看，现时处于热诚底部，基本面催化之下板块往复活跃度有望触底回升。跟着2015年以来的白酒行业景气回升，白酒板块投资价值禁止被海表里投资者招供，板块市值占比总体握续进步，现时白酒板块市值占A股举座仍处于历史较高水位。但2023年以来，市集对白酒行业复苏担忧热诚较重，白酒板块成交额占A股总体比例握续震撼回落至历史较低水位。详细来看，白酒板块成交额占比和白酒市值占比两个指数现时出现显着剪刀差，但诱惑龙头酒企基本面情况、估值水位以及北向资金流动趋势，掂量将来白酒板块往复活跃度有望触底回升。
在市集预期上，现时部分投资者关于挥霍升级的握续性掂量严慎，白酒板块自2023年3月以来出现显着回落，但从市集需求看却呈现逐渐复原的现象。诱惑近期酒企不竭召开推动大会，传递出积极的市集运作情况，咱们觉得现时龙头酒企市集占有率进步及结构升级的逻辑仍然明确。
uG环球龙虎斗此外，现时板块估值探底，龙头中报掂量较为积极，或迎中期拐点。2023年二季度以来，在经济自由复苏和行业去库存的大布景下，白酒板块握续震撼回调。现在，申万白酒指数市盈率(PE-TTM)如故回落到历史较低水平，板块估值干预历史底部区间，安全边缘饱胀，优质白酒龙头宗旨估值也回落到合理偏低水位。诱惑6月份以来部分龙头酒企推动会疏通情况过火发布的2023年上半年联想数据来看，上半年龙头酒企在需求回暖的大布景下联想涌现掂量总体较为积极。
www.jupfa.com同期，6月底以来好意思元兑东谈主民币汇率冲高回落。东谈主民币汇率走强利好外资北上，白酒板块有望握续迎来增量资金。7月10日以来白酒龙头酒企的外资握股比例如故运转企稳回升。
总的来看，2023年二季度以来，白酒板块握续震撼回调，估值回落至历史较低水位，但从优秀龙头酒企上半年联想情况来看，板块中期论说或涌现亮眼，扭转悲不雅热诚。从永久看，白酒需求升级带动的结构升级和品牌聚首的大趋势仍将握续演绎，龙头酒企的竞争上风也将握续突显。(中新经纬APP)
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